Inflation and Inflation Uncertainty in Chile

Abstract

Gran parte de la literatura sobre los costos de la inflación sugiere que el efecto más adverso de la inflación surge de la incapacidad de los agentes para predecir la inflación. Este trabajo evalúa si la incertidumbre inflacionaria está relacionada con el nivel de inflación en Chile. Utilizando técnicas de series de tiempo, el artículo construye una medida de incertidumbre de la inflación e investiga su relación con la inflación. Encuentra que una inflación más alta se correlaciona positivamente con la incertidumbre de la inflación y que la inflación causa (precede en el tiempo) a la incertidumbre. La evidencia reportada aquí muestra que la incertidumbre inflacionaria ha disminuido persistentemente desde 1993, alcanzando actualmente los niveles más bajos en la historia de Chile desde 1934. El documento concluye que un beneficio clave del control de la inflación en Chile ha sido la reducción de la incertidumbre inflacionaria.